Gestão Trump pode desbloquear o real potencial dos protocolos DeFi

Como uma nova administração na SEC pode mudar o rumo das finanças descentralizadas.

November 08, 2024

Poucas horas depois da vitória de Trump nas eleições, tokens como UNI, AAVE e MAKER valorizaram de forma inesperada, mostrando que a flexibilização regulatória prometida por Trump pode renovar a narrativa.

Será? É isso que vamos ver na edição de hoje.

Sejam muito bem-vindos! Esta é a newsletter do Evandro Pit - seu alpha do mercado cripto.

Uma nova edição todas as segundas, quartas e sextas para você mergulhar no universo cripto.

Fonte: _elon (perfil do X)

FALA MEUS PIT! 🐺

Quem viveu o último ciclo de alta do mercado em 2020/2021, viu com os próprios olhos o que ficou conhecido como DeFi Summer.

Protocolos como Aave, Compound, Uniswap, Maker e Curve lideraram o movimento que fez os primeiros usuários sonharem com o dia em que DeFi substituiria as finanças tradicionais do mundo inteiro.

A tese era interessante: DeFi era o caminho para trazer maior eficiência para o mercado e inclusão financeira para bilhões de pessoas.

No auge do mercado em novembro de 2021, o TVL da narrativa bateu quase 180 bilhões de dólares.

De novembro de 2020 a maio de 2021, o token da Uniswap, principal DEX do ecossistema da Ethereum, saiu de US$ 1,80 para quase US$ 45. Valorização de 2400%.

O token AAVE explodiu da mesma forma.

Valorização do token UNI e AAVE. Fonte: TrandingView

Até aquele momento, essa foi a "rabbit hole” (trad. toque do coelho) que sugou o maior número de pessoas para as criptomoedas.

Mas em 2022 veio o colapso da Terra/LUNA (para quem não sabe do que estou falando, vale a pena pesquisar no Google ou perguntar ao ChatGPT).

O evento teve efeito cascata no mercado, provocando um prejuízo calculado em 60 bilhões de dólares. Milhares de pessoas perderam muito dinheiro e empresas faliram.

É a partir disso, que a figura do presidente da SEC, Gary Gensler resolve atuar com rigor máximo contra o mercado cripto.

Em 2023, a SEC processou empresas como a Coinbase, Binance e investigou vários outros projetos cripto. Divulgando uma lista enorme de tokens que estavam sendo enquadrados como valores mobiliários: MATIC, SOL, ADA, XRP, TON, UST, BNB, BUSD, ATOM, SAND, MANA, AXS, entre outros.

Isso teve um efeito muito negativo no mercado, principalmente, para os protocolos DeFi e seus tokens de governança.

Token de governança? Não quero nem de graça.

É verdade que de 2022 pra cá, DeFi não ficou parado.

Novos protocolos como Lido, GMX, Frax, Pendle e vários outros surgiram.

Outras narrativas ganharam relevância como Liquid Staking e Restaking.

E novas formas de ganhar yield alegraram a vida dos degens.

Mas a narrativa DeFi, de modo geral, teve uma performance muito ruim desde o começo deste ciclo de alta, perdendo espaço para memecoins, inteligência artificial, RWA e Bitcoin, deixando no passado seu auge.

Com isso, ficou normal ouvir que tokens de governança como UNI e AAVE não eram úteis nem para governança.

Sem incentivos, boa parte dos investidores desses tokens desanimaram e venderam suas moedas.

No final de fevereiro, a governança da Uniswap começou discutiu a proposta de compartilhar parte das taxas com os detentores de UNI.

Em poucos dias, UNI valorizou mais de 130%, mas a proposta final que poderia iniciar essa mudança, acabou não sendo aprovada e o token voltou cair.

Estamos de olho em vocês! (Mas por pouco tempo)

A proposta da Uniswap não foi para frente por motivos técnicos, mas não resta dúvida de que o risco regulatório era real.

Qualquer projeto cripto que fornecesse rendimento aos seus stakeholders, poderia virar alvo da SEC.

Esse medo jurídico, limitou os casos de usos em DeFi e seu potencial.

Trump prometeu durante sua campanha eleitoral demitir Gensler no primeiro dia de mandato, caso fosse eleito.

Agora, com sua vitória confirmada, a grande expectativa do mercado é de uma flexibilização regulatória capaz de permitir que protocolos DeFi se desenvolvam sem amarras excessivas.

E foi exatamente essa expectativa que fez UNI, AAVE e MAKER valorizarem mais de 40% em dois dias esta semana e DeFi ser a segunda narrativa com melhor performance.

Fonte: @_kaitoai (perfil do X)

Se esse é um voo de galinha, a gente só vai descobrir a partir do dia 20 de janeiro de 2025, quando Trump assume a Casa Branca.

O “Laranjão” não só prometeu demitir Gary Gensler como também disse que irá transformar os Estados Unidos na capital global das criptomoedas.

Eu já havia dito na primeira edição do Alpha News, que se ele cumprir metade das promessas que fez, isso já será suficiente para uma pernada de alta histórica.

Mas também pode significar o renascimento das finanças descentralizadas.

A corrida por novos incentivos

DeFi possui o melhor product market fit do ecossistema cripto. Em outras palavras, tem os produtos mais alinhados com a necessidade do mercado:

💵 Stablecoins como USDC e USDT se consolidaram. Outros exemplos e modelos também surgiram nesse meio tempo.

⛓ DeFi está expandindo os limites para o ecossistema do Bitcoin (quem diria?).

🏦 Protocolos como Uniswap e Aave se provaram extremamente seguros e eficientes ao longo dos anos.

💪🏼 Liquid Staking, Restaking e tokenização de ativos do mundo real chegaram para ficar.

🔥 Pendle e Ethena devem mostrar ainda neste ciclo que existem muitas formas para otimizar o capital em DeFi.

Dito isso, acredito que vamos começar ver uma corrida por novos incentivos no mercado.

Poucas horas depois da vitória de Trump, a Wintermute, um dos maiores market makers do ecossistema, propôs para a Ethena criar um mecanismo de incentivos para os detentores de ENA.

Fonte: @DefiIgnas (Perfil do X)

Sky, a antiga Maker, ainda está confusa se o rebrand que o protocolo acabou de implementar será realmente positivo. Independente disso, essa mudança já estava alinhada com a ideia de oferecer incentivos para os stakeholders de SKY.

Aliás, Aave e Sky já haviam anunciado uma parceria estratégica. Penso agora que as possibilidades desta parceria serão ainda maiores.

Não vai demorar muito para a Uniswap fazer alguma coisa. Como diz o ditado: juntou a fome com a vontade de comer.

Não posso me esquecer de citar a Raydium. DEX do ecossistema da Solana focada em memecoins. O protocolo já compartilha a receita e está no centro da maior narrativa deste ciclo de alta.

Nos últimos 30 dias, gerou mais taxas que a própria Uniswap e num eventual super ciclo de memecoins, Raydium pode ter ótima performance.

Do último dia 10 de outubro, o token saiu de US$ 1,58 para 5 reais hoje. Valorização de 227%.

Fonte: TrandingView

Meu pit, tudo o que eu disse agora pode não acontecer. Mas eu não posso esconder o meu otimismo com DeFi para os próximos anos.

O que vocês acham? Comentem abaixo.

Ajudem a divulgar a newsletter. Estou empenhado para fazer disso uma ferramenta educacional sobre criptomoedas, finanças descentralizadas e blockchain.

Comente aqui se vocês gostaram e bora pra cima da marcação que a melhor fase do mercado está apenas começando.

Tamo junto, meus pits.

Até mais!

+Conhecimento

Para entender melhor alguns dos projetos citados nesta edição eu sugiro você assistir esses vídeos:

Lembre-se, essa newsletter tem apenas um caráter informativo sobre as criptomoedas. Nada do que é escrito aqui deve ser interpretado como recomendação financeira, fiscal ou pessoal. Nosso único objetivo é levar mais conhecimento e educação para os leitores. Faça sua própria pesquisa e aceite apenas recomendação de profissionais qualificados.

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